中级反弹已经开启继续聚焦科技股|每日视讯

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中级反弹已经开启继续聚焦科技股|每日视讯

时间 :2023-06-20 06:08:54 来源 : 财富动力网

【资料图】

周一A股各大股指多数收跌，沪指下跌0.54%，创业板指数下跌0.21%，科创50指数微涨0.24%。两市合计成交1.1万亿元，较上日增加了400亿元左右。盘面上，通信设备、CPO概念、IT设备、船舶、工业软件、软件服务等科技板块领涨，保险、白酒、建筑、钠电池、房地产等板块表现疲弱。两市个股涨少跌多，涨跌比例约为2:3，其中88只个股涨逾9%。总体来看，市场仍是结构性分化行情，科技股仍是最具人气和最具赚钱效应的方向。

越声理财认为，市场年内第二波行情已经启动。从消息面来看，周末管理层释放了积极信号。最新的国常会会议表示，研究推动经济持续回升向好的一批政策措施;证监会表示，要更好发挥资本市场功能，为居民资产配置创造相协调的市场环境和生态，更好满足居民财富管理需要。在4月和5月经济数据回落后，管理层强调加大逆周期调节，经济重回弱复苏轨道可期。而监管层的发声，有利于稳定市场的预期，稳定市场的信心。实际上，上周央行下调政策利率后，市场已经开启了反弹行情，尤其是创业板指数单周涨幅近6%，年内新一轮行情已经正式启动。

我们认为，对于本次的反弹力度，要以中级反弹来看待。5月底和6月初，我们反复强调一个事情，就是沪深300的股债收益差触及-2X标准差，这个位置跟2022年10月、2020年3月和2019年1月基本相当，基本反映了市场对经济的预期，短期震荡后有望启动新一轮上攻行情。参考此前的三轮行情，2019年那轮行情是从-2X标准差修复至均值附近，沪深300指数最大涨幅达到40%;2020年3月份是从-2X标准差上涨至+2倍标准差的位置，沪深300指数最大涨幅达到69%;2022年10月份是从-2X标准差修复至-1X标准差，修复力度最弱，沪深300指数最大涨幅22%。显然，在政策刺激和经济基本面向好刺激下，市场均迎来了一轮上攻行情，只是涨幅和斜率的差别，反弹行情时间均超过3个月，反弹幅度超20%。因此，我们对于指数的涨涨跌跌不用过于在意，大盘整体是呈现震荡上行的中级反弹行情，重点是寻找市场的机会位置。

投资机会方面，大科技仍是市场的核心主线，是市场阻力最小的方向。本轮科技行情宏观和产业趋势明确，科技龙头具备成长空间实现的高概率以及商业模式的不可证伪逻辑，各细分龙头或是市场合力的方向。因此，短期可继续围绕科技股把握结构性机会。

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