微创心律拟赴港上市，创始人常兆华四年拆出6个IPO

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时间 :2023-07-11 18:04:31 来源 : 商业新知网

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乐居财经刘治颖5月18日，微创心律管理有限公司（以下简称：微创心律）向港交所主板提交上市申请，高盛及中金公司为联席保荐人。

据悉，微创心律为微创医疗(00853.HK)的子公司。近年来，微创医疗(00853.HK)分拆了多家子公司上市，包括心通医疗-B(02160.HK)、微创机器人-B(02252.HK)、微创脑科学(02172.HK)、心脉医疗(688016.SH)和微电生理-U(688351.SH)。

常兆华是微创医疗(00853.HK)的创始人、董事长。出生于淄博的常兆华，今年已经到了花甲之年。1987年，年仅24岁的他在上海机械学院（现上海理工大学）动力工程系获得了博士学位。同年，他远赴美国求学并于1992年获得了纽约州立大学生物科学系博士。6年后，常兆华辞掉了ENDOcare研发副总裁的职务，回国创建微创医疗器械（上海）有限公司并担任董事长兼首席执行官。创业的同时，常兆华还担任了上海理工大学医疗器械学院教授、博士生导师和国家教育部现代微创医疗器械及技术工程研究中心主任等多个职务。

微创医疗成立后便推出国内第一根PTCA球囊扩张导管，一年后做出了国内第一根冠脉裸支架。2004年，其又做出国内第一根冠脉药物支架Firebird。2010年，微创医疗(00853.HK)成功登陆港交所，至此，在浦东建设大潮中选择回国的常兆华算是站稳了脚跟，这或许也激发了他的野心。

据微创医疗官网，微创的业务覆盖面非常广泛，心脏、骨骼、脑血管、外壳、内分泌、泌尿、妇科、消化、呼吸道、塑形医美、体内外影像等都有涉及。

自微创医疗(00853.HK)上市后，常兆华开始对子公司进行积极地资本运作。2019年7月，微创医疗(00853.HK)分拆心脉医疗(688016.SH)于上交所科创板上市；2021年2月，微创医疗(00853.HK)分拆心通医疗-B(02160.HK)于港交所上市；2021年11月，微创医疗(00853.HK)分拆微创机器人-B(02252.HK)于港交所上市；2022年7月，微创医疗(00853.HK)分拆微创脑科学(02172.HK)于港交所上市；2022年8月，微创医疗(00853.HK)分拆微电生理-U(688351.SH)于上交所科创板上市。

四年期间，微创医疗(00853.HK)分拆了5家子公司上市，市场将微创医疗(00853.HK)的分拆动作称作“批量生产”。然而截至目前，被分拆的这5家公司中仅有心脉医疗(688016.SH)的市盈率为正，其他均为负数。同时，微创医疗(00853.HK)在过去三年（2020年-2022年）分别亏损2.23亿美元、3.51亿美元、5.88亿美元，合计亏损11.62亿美元，折合成人民币超80亿元。

此次微创心律的递表时间距离微电生理-U(688351.SH)成功上市还不足一年。若微创心律也成功上市，常兆华将收获第7家上市公司。而令人担忧的是，2020年-2022年，微创心律分别亏损5430.1万美元、8806.3万美元、1.07亿美元。

对于分拆微创心律的原因，市场上众说纷纭。有一部分声音称，微创系是为了留住人才，分拆子公司上市，内部可以创造大量高管职位，也能完成股权激励，避免人才流失。据悉，此前有不少微创系员工离职另起炉灶，如启明医疗的訾振军、沛嘉医疗创始人张一、心玮医疗王国辉都是从微创医疗(00853.HK)走出的。

也有分析称，分拆可以降低子公司对母公司业务的拖累程度，毕竟未微创医疗(00853.HK)的大部分子公司都处于亏损状态；还有投资者表示，“微创的心血管产品已经过了高速成长期，市场无法给其更高估值，导致微创医疗不适合做融资平台，子公司业务线单独融资更好。”

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